關稅風險升高 專家推薦黃金與債券作為投資避風港

面對美國總統川普實施高額關稅政策，國際貿易、企業獲利與通膨預期均承受巨大壓力。國泰證券分析指出，市場目前呈現明顯的「風險趨避」傾向，波動性較高的風險資產如成長型股票、原物料及新興市場表現疲軟，而高信評債券、公用事業與貴金屬等防禦型資產則相對穩健。因此，國泰證券對「黃金」和「債券市場」持「正向」展望，建議投資人在股市動盪期間，可增加具抗震能力的資產配置，以優化整體投資組合。在債券投資策略方面，國泰證券建議配置穩定收息的高信評債券。儘管近期債市波動加劇，但整體流動性仍維持穩定，加上市場預期美聯儲將進一步放寬貨幣政策，使高品質投資級債券更具吸引力。投資人可考慮提高高信評債券的配置比重，特別是「電信」與「醫藥」等具高信用體質且屬防禦型的債券標的，這些產業在經濟逆風下擁有穩定現金流與較低違約風險，適合作為核心防禦部位。對於股市前景，國泰證券對美國及亞洲市場維持「中立」立場。美國市場因製造業持續回流，政府計劃增加基礎建設投資並提供稅收優惠，加上台積電、蘋果等科技巨頭擴大在美生產，有望提升「建材」、「工程」與「設備產業」需求。亞洲市場雖受國際局勢影響，但基本面穩健的產業仍有發展空間，尤其是與政策連動密切的「內需型」及「大型金融產業」，其中金融股具有價格相對穩定的特性，適合中長期投資者關注。國泰證券強調，在高度不確定的投資環境中，投資人應密切關注國際局勢變化，靈活調整投資策略，採取「進可攻、退可守」的穩健資產配置。除了關注基本面良好且具防禦特性的股票外，適時提高「黃金」和「高信評債券」的配置比重，將有助於建立具抗震能力的投資組合，從容應對市場波動的挑戰。