台股邁入「三動」時代　凱基推出首檔不配息ETF聚焦50強企業

凱基投信預期2026年台股將進入「波動、輪動、滾動」的三動時代，操作難度將提升。為此，凱基推出首檔不配息的台股ETF——凱基台灣TOP50（009816），將於1月14日以10元價格展開募集，鎖定台灣市值前50強企業的成長動能，其中台積電仍是主要持股，權重高達43%。凱基投信投資長歐陽渭棠表示，AI將是台股長期主流，根據過去經驗，這類多頭行情可持續10-20年。他認為無須過度預測高點，因AI股獲利成長性依然良好，而非AI族群也有15-20%的成長空間，預計今年市場將呈現輪動格局，不僅限於AI股上漲。凱基台灣TOP50所追蹤的特選臺灣TOP50指數自2007年5月以來累積含息報酬達743%，明顯優於同期台灣加權指數的574%，顯示聚焦台灣50強企業的策略長期表現卓越。凱基投信ETF研究團隊預期，美股科技巨頭即將公布的2025年第四季財報將符合或優於市場預期，2026年的資本支出成長可望達到40-50%。AI硬體產業將持續成長，AI應用也將進一步落地，特別是Gemini3的問世將促使AI代理人趨勢成形，為市場帶來激勵。然而，隨著台美股市屢創新高，S&P500本益比已突破22倍，台股本益比也站上20倍，評價面已攀高。在美國CPI數據、企業財報、美聯儲降息等多重因素影響下，今年金融市場波動性預計將明顯提升。研究團隊進一步指出，隨著AI應用落地將推升企業獲利，預期2026年S&P500企業每股獲利有機會達到310元，2027年更可能上看350元。作為AI供應鏈第一島鏈的台灣，可望持續受益於AI趨勢，預計台股今年EPS將維持22%的雙位數年增長，除AI產業持續強勢外，非AI產業也有望從谷底復甦，迎來輪動表現的機會。