投信分析：「第二輪首次降息」時機入市 風險性資產可望迎來強勁反彈

根據投信機構分析，聯準會已於2024年9月啟動第一輪降息循環，而美國經濟並未因關稅政策而陷入衰退。歷史數據顯示，若投資人選擇在「第二輪首次降息」時機進場，風險性資產通常會迎來強勁的反彈行情，尤其資金會更傾向流向成長型標的，科技股將特別受惠。台新投信指出，現任Fed主席鮑爾的熱門接班人、聯準會理事沃勒(ChristopherWaller)再次呼籲降息，表示將支持9月政策會議降息1碼，並預計未來3至6個月還會進一步調降利率，以防止勞動市場惡化。目前市場普遍預期Fed將於9月展開降息。法人表示，從歷史經驗來看，1998年Fed進行第二輪降息後，標普科技精選指數在半年內大漲近50%，一年及兩年後分別上漲67%及88%。這顯示在預防式寬鬆政策背景下，資金更傾向流向成長型標的，科技股尤為受惠，現階段正是布局標普科技精選ETF的絕佳時機。台新標普科技精選ETF基金(009807)研究團隊表示，美國科技股2025年第二季財報普遍優於預期，2025年Mag7(七大科技巨頭)整體獲利預計將成長21.6%，營收也可望年增9.7%，這兩項數據在過去一週內均有所上修。在經濟狀況穩健的前提下，調研機構上修全球股市獲利預測值，2025至2026年美股企業獲利預估年增率仍維持成長，投資氛圍好轉，市場對股市前景仍持樂觀態度。此外，四大雲端供應商(CSP)為建置AI伺服器進行人工智能基礎建設，逐季調高資本支出，目前仍處於供不應求狀態，也顯示美國四大CSP廠商展望樂觀，科技股的堅實表現持續展現強勁的成長潛力。研究團隊進一步指出，Fed過去幾次降息循環中，常伴隨著經濟陷入衰退的情況。1998年聯準會在經濟未衰退的情況下啟動預防性降息，主要是因應亞洲金融風暴，儘管當時美國經濟狀況良好，時任Fed主席葛林斯潘仍決定自1998年9月29日啟動第二輪降息週期(第一輪降息啟動日為1995年7月6日)。本次情況類似，若在這種循環的「第二輪首次降息」時機入市，歷史回測顯示風險性資產往往能迎來強勁行情。