星展銀行預測：美日利差縮小將推動日圓升值，年底美元兌日圓目標140

星展銀行（台灣）於16日舉行2025年第3季投資展望記者會，預測美元兌日圓匯率將持續走低。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉表示，預計美國聯準會（Fed）下半年有兩碼（0.5個百分點）的降息空間，若日本央行同期升息，美日利差縮小將有效支撐日圓表現，預估美元兌日圓今年底目標價為140，明年底更可能降至130。陳昱嘉指出，美元指數近期呈現盤整格局，加上市場對美國總統川普政策的不確定性，抑制了美元表現。預計美元指數今年底將降至97.8，明年底進一步下滑至92.5，這將有利於日圓、歐元、澳幣等替代性貨幣資產。從技術面分析，美元兌日圓匯率關鍵觀察區間為147至150，預估不會突破150，除非日本經濟數據或政治局勢出現重大變化。在另類投資方面，陳昱嘉分析，由於美國經濟貿易政策不確定性高，全球「去美元化」趨勢明顯，黃金作為避險資產有望持續受益。今年上半年黃金已上漲27%，不僅散戶與機構投資者增加配置，各國央行也積極購買。星展銀行已將黃金目標價從先前的每盎司3300美元上修至今年底3765美元。對於股市投資策略，陳昱嘉建議投資人對美股採取防禦型配置，同時看好歐洲與亞洲（不含日本）股市。債市方面，建議採取「槓鈴式」存續期間策略，同時布局2至3年和7至10年期的投資等級公司債，以平衡風險與收益。