美債遭大規模拋售 預算赤字與新債需求不佳成主因

美國國債市場21日再度遭遇大規模拋售，主要受到川普政府可能通過的高赤字預算以及20年期新債拍賣反應冷淡等因素影響。各期限債券殖利率全面上揚，美元指數則持續走低，引發市場對美債作為避險資產功能減弱的擔憂。受川普政府預算可能導致的高額赤字及財政狀況惡化影響，加上穆迪(Moody's)上週調降美國信用評等，投資人紛紛拋售美債。30年期長債殖利率飆升至5.098%，創2023年10月以來新高；20年期長債殖利率也突破5%，達到5.127%。作為美國消費借貸基準的10年期國債殖利率全天維持在4.5%以上，最高觸及4.607%，這將直接影響美國民眾的房貸、車貸與信用卡利率。分析指出，川普政府提出的「大而美」年度預算因減稅政策且未明顯削減支出，可能進一步惡化國家赤字，成為此波拋售潮的主要原因。市場傳出共和黨議員可能通過減稅版預算的消息後，美債拋售加劇。此外，財政部拍賣的160億美元20年期新債需求不佳，進一步拖累債券價格。投資研究機構CFRA首席投資長史托瓦爾(SamStovall)在CNBC表示，當前問題在於稅收狀況。在利息未見改變的情況下增加舉債，使減少財政支出的效果大打折扣，這是10年期國債殖利率飆升的主因，投資人擔憂美國政府在控制通膨與管理債務方面缺乏有效措施。值得注意的是，美債作為全球各國外匯儲備和金融機構資產的重要組成部分，正面臨持有國如中國與日本減持的壓力。川普先前宣布對全球課徵對等關稅的政策雖已決定延緩執行，但市場對美國經濟前景的擔憂仍未消散，5月曾短暫回穩的美元指數21日再度下滑，全日交易低於100基準點。

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