←回上一頁

新聞眼/美國政府赤字債務暴增 大型買家紛縮手!推高美國公債殖利率【菱傳媒】

2023-11-07 15:22  記者 / 王秋燕


美國公債向來被全球投資人視為終極避險資產,但美國政府不斷擴大財政赤字與借貸計畫規模,美國聯準會(Fed)又不排除持續升息打壓通膨的可能性,持續縮減資產負債,再加上海外買家日本、中國陸續減持,眾多因素誘發債券市場擔憂,也助長公債價格不斷下探、殖利率不斷升高的壓力。

根據美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)統計,1973年至2022年間,美國年度財政赤字平均占國內生產毛額(GDP)約3.6%。但國際貨幣基金(IMF)統計,今年度美國財政赤字平均占GDP比率將到達8.2%。

IMF統計還顯示,美國公共部門債務占GDP比率,自2007年的65%升至2022年的121%,暴增1倍,預估到2028年將進一步升達137%。

中國持有美國公債比10年前少40%

路透報導分析,美國能夠比其他先進國家擁有更多的債務,主要是因爲美元是世界儲備貨幣。但讓市場憂心的是,美國財政框架的不可持續性,而目前沒有任何跡象顯示美國政府將進一步限制財政支出。

拜登政府為讓盟友對美國有信心,仍將持續推動援助以色列、烏克蘭的法案,不論是否將遭國會強烈抵制。

美國財政部8月公告,會在3個月內發行規模1兆美元的公債,這引發市場擔心,究竟未來誰會購買美國公債?公債價格向下探底的空間還有多少?

美國財政部統計顯示,日本截至今年8月底為止,近1年持有美國公債規模減少14%,同樣的時間點中國持有美國公債的總規模約8,054億美元,也較10年前大幅減少40%。

美國聯準會(Fed)是比日本、中國更大的美國公債買家,英國《金融時報》報導指出,聯準會持有美國長期債券規模已超過7兆美元,不過,聯準會為了縮減資產負債表,未來不會再不計價格買入美國公債。

美財政部季會重要度將不亞於聯準會

上述原因誘發債券市場擔憂並持續壓低債券價格,最具代表性的美國10年期公債殖利率,10月23日時曾一度升破5%。

不過,美國財政部1日宣布,在本周開始的新季度標售1120億美元公債,規模小於市場預期,並採增發短天期債券、減少長天期債券發行方式,利多消息一出,10年期公債殖利率順勢下滑至近日的4.5%左右,提振美國股債市反彈,也帶動全球主要市場上漲。

美國《華爾街日報》報導分析,美國財政部發債計畫的調整,顯示對市場的敏感度已提高,加上聯準會也釋出短期不升息訊息,讓市場有喘息空間,預估未來財政部的季度會議,被市場重視的程度將不亞於聯準會。

不過,富蘭克林坦伯頓固定收益部門首席投資長Sonal Desai接受《華爾街日報》訪問時示警,「近日債券價格回升、股市明顯反彈已經過頭了。市場現在認為美國財政部是靠山,但事實上並非如此,財政部對於美國財政赤字能做的事非常有限。」

《華爾街日報》進一步分析,美國財政部、聯準會都沒有承諾讓市場投資者免受損失,前者力求達到壓低融資成本目的,後者則希望在避免經濟衰退的情況下降低通膨壓力。但是究竟什麼樣的利率水準,才能同時保有經濟動能、控制支出,目前仍是未知數。


現正直播
←回上一頁

也許您會感興趣


國際焦點

Gaw NP Industrial慶祝GNP Dong Van III - 工業中心落成典禮

越南府裡2024年5月21日 -- 5月15日(週三)

2024-05-21 15:59

國際焦點

2024 NBA總決賽將以實況直播的形式登陸IMAX

上海2024年5月21日 -- NBA中國和IMAX

2024-05-21 15:28

國際焦點

夏寶龍澳門考察 肯定創新企業「澳覓」和「WeBite」港澳發展潛力

香港2024年5月21日 -- 5月18日上午,中央港

2024-05-21 15:14

國際焦點

在香港四季酒店體驗燦爛夏日假期

優惠房價、

2024-05-21 12:10