歷史5次國際戰事顯示短空長多格局 台股震盪不改AI族群長線投資價值

中東地緣政治情勢持續升溫，台股上周五（20日）跌破月線33858點支撐，外資更連續三周維持千億元以上的賣超力道，市場氣氛轉趨保守。不過，PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉分析，若參考過去5次重大國際戰事的歷史走勢，包括911恐怖攻擊、美國出兵伊拉克、克里米亞戰爭、俄烏衝突及以哈戰爭，股市在事件爆發初期雖多出現劇烈震盪甚至急跌，但隨著市場逐步消化不確定因素，資金往往重新回流風險性資產。根據統計數據，戰事發生後半年至一年期間，美股平均漲幅約達12%，台股更展現高達23%的反彈空間，顯示地緣政治衝擊多為短線干擾，中長期走勢仍回歸基本面與經濟成長動能。郭明玉指出，儘管全球市場持續受到戰爭局勢發展及油價波動影響，台股也難免出現較大幅度震盪，但觀察盤面各類股表現，目前仍維持資金輪動的健康格局。她認為，只要戰事未進一步擴大或長期延續，對台股的衝擊將相對有限，從歷史經驗來看，指數往往能在事後逐步收復失土。在產業面上，郭明玉表示，即便大盤指數震盪加劇，AI相關題材的投資熱度依然不減，包括AI伺服器規格升級、輝達GTC大會等利多消息，持續推升相關族群的市場關注度，下周還有衛星展等題材可望為買盤提供支撐。此外，根據統計資料，去年全球半導體營收已達7750億美元，今年更有望提前突破1兆美元大關。在地緣政治風險與AI產業高速成長的雙重驅動下，台灣半導體供應鏈正加速全球化布局與擴產步伐，台灣作為全球半導體重要根據地的地位依然穩固。不過郭明玉也提醒投資人，短期內仍須密切關注地緣政治風險可能帶來的波動加劇。她建議近期台股操作應採取「買黑不買紅、選股不選市」的策略，以具備題材面支撐及落後補漲潛力的個股進行區間操作為主，至於AI相關趨勢族群，則建議在合理評價水準下採取長線持有的布局方式。