地緣風險推升油價短線震盪　GTC大會聚焦AI算力升級　台廠供應鏈迎長線布局契機

近期中東地緣政治緊張情勢升溫，帶動國際油價走揚並推高市場風險溢價，短線波動明顯加劇。野村投信指出，若油價上漲並未演變為長期供給中斷，股市評價終將回歸基本面與企業獲利表現。輝達GTC大會釋出的技術藍圖與接單訊號，也有望進一步凝聚市場對AI資本支出的共識，台股中的AI與半導體供應鏈仍將是盤面主軸。操作策略上，建議聚焦先進製程與封裝、AI伺服器、資料中心零組件、光通訊及高速傳輸等長線題材，同時保留電網、重電與資安等防禦性配置。回顧歷史經驗，地緣衝突推升油價的影響多為階段性。2022年俄烏戰爭爆發初期，布蘭特原油一度飆升至近130美元，但隨著供給端調整與各國政策介入，油價逐步回落，股市也從劇烈震盪轉為回歸基本面的區間整理格局。此次美伊緊張局勢雖令油價重返百美元大關，但市場普遍認為，只要基本面未出現根本性變化，經濟走向仍以油價後續發展為主要觀察指標。野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，3月16日至19日於聖荷西舉行的輝達GTC大會已進入倒數階段，勢必成為台股短線關注焦點。本屆議程涵蓋AI工廠、代理式AI、實體AI（機器人與邊緣運算）、高效能訓練與推論等全棧主題，並由輝達執行長黃仁勳發表主題演講，聚焦開源前沿模型的產業化進程。樓克望分析，GTC大會將引導資金與市場敘事重新聚焦四大方向：一是算力架構升級，包括加速卡、伺服器平台及軟硬體整合；二是頻寬技術突破，涵蓋800G至1.6T光鏈路、共封裝光學（CPO）與矽光子技術；三是資料中心效率提升，涉及電源管理、機櫃散熱設計、水冷系統及備援電池模組（BBU）；四是先進封裝產能節點，對應CoWoS製程、載板與關鍵材料需求。他預期，企業端的AI升級將從雲端逐步延伸至一般伺服器與邊緣設備，利多效應也將由龍頭廠商外溢至更多零組件與次產業鏈。野村高科技基金及野村e科技基金經理人謝文雄進一步指出，台灣AI供應鏈的結構性三大主線並未改變。首先，先進封裝（CoWoS）持續為AI產