南亞科樂觀展望DRAM後市！總座李培瑛：供需吃緊態勢將延續至明年上半年

DRAM大廠南亞科技（2408）今日舉辦媒體春酒活動，總經理李培瑛對記憶體市場前景釋出強烈樂觀訊號。他指出，在AI應用從雲端訓練加速擴展至終端推論的趨勢帶動下，加上今年及明年上半年全球新增產能極為有限，記憶體產業正處於結構性供不應求的格局，預期價格將維持上漲走勢。在價格表現方面，南亞科預估首季DRAM平均售價（ASP）季增幅度可望高達五成，遠超年初原先預期的一成漲幅。李培瑛說明，實際訂單價格逐月攀升，推升整體首季漲幅大幅優於預期。展望第二季，季度合約價仍具備明顯上調空間，4月起營收將更充分反映價格上揚的動能。至於下半年，價格走勢預計維持穩健向上，但單季漲幅可能較上半年趨緩，整體呈現高檔盤堅的「T型」格局。需求面方面，李培瑛分析，AI技術正從大型雲端模型訓練階段，進一步滲透至各類終端裝置的推論應用。他以醫療場域為例指出，醫院內中控系統與終端設備數量未來可能出現數倍甚至數十倍的成長，這將帶動高密度DRAM的剛性升級需求。供給面上，他強調今明兩年尤其是明年上半年，全球新增產能釋出極為有限，供應鏈難以即時因應需求的快速增長，供需缺口將持續支撐價格走揚。談及地緣政治風險，李培瑛表示，南亞科歐洲市場營收占比約5%，中東市場僅占其中極小比例，整體相關銷售比重約5%至8%，直接衝擊相當有限。對於中國競爭對手的威脅，他認為目前對岸產能與銷售仍集中於內需及低階消費性電子市場，短期內要轉進DDR4或高階DRAM產品仍需經歷重新驗證與開發過程，對整體市場供給格局影響不大。在資本支出與產能布局上，南亞科正積極推動新廠建設計畫，整體投資規模超過3000億元，新廠最大產能可擴充至每月4萬片。董事會已通過今年資本支出預算上限為520億元。新廠初期將導入10奈米級第二代（1B）製程，後續再推進至1C製程，產品線涵蓋DDR5、LPDDR4及DDR4等多元品項。財務表現方面，南亞科去年受惠於供貨吃緊與價格回升，全年成功轉虧為盈，稅後淨利達66.03億元