中國央行釋放降準降息訊號，專家預測第一季可望實施

中國人民銀行行長潘功勝近日表示，今年降準降息仍有一定空間。根據機構研究報告及專家分析，降準措施有望在第一季實施，但農曆春節前的可能性較低；而全面降息則需要更長時間等待。新華社22日刊載潘功勝專訪內容，他強調將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，並做好利率政策執行和監督，促進社會綜合融資成本維持在低位運行。中國人民銀行已於19日率先實施結構性降息，下調各類再貸款、再貼現利率0.25個百分點。業界普遍認為，此舉直接降低銀行從央行獲取再貸款資金成本，有助於激勵銀行以更低利率向小微企業、科技創新及綠色轉型等重點領域發放貸款，從而降低實體經濟的綜合融資成本。關於降準降息的具體時間點，中信證券首席經濟學家明明分析，根據過往經驗，再貸款利率調降後，總量降息空間也相應打開。隨著第一季定存大量到期，銀行息差壓力緩解，預計政策利率調降時間點將落在第二季。銀河證券研報則指出，降準有望在第一季實施，但全面降息還需等待。該研報提到，貨幣政策將配合財政協同作業，預計降準幅度為50個基點；全年可能會有1至2次降息，總計調降政策利率10至20個基點，引導貸款市場報價利率下調，進而傳導至貸款、存款利率進一步下修。招聯首席研究員董希淼表示，降準是政策訊號較為強烈的措施，能釋放長期流動性、降低金融機構資金成本，提振市場信心並穩定預期。不過，在本月中期借貸便利(MLF)已實現較大規模淨投放後，春節前降準的可能性正在降低。