Alphaliner報告：貨櫃航運業獲利大幅下滑，未來前景堪憂

根據國際知名分析機構Alphaliner最新周報顯示，全球前十大貨櫃船公司中的九家（不含未上市的地中海海航運）今年前三季獲利年減53%。儘管仍維持盈利狀態，但獲利趨勢明顯向下，預計後續將進一步下滑。業界高階主管指出，貨櫃船公司過去5年的超高獲利已為各家公司提供長期財務支撐。以台灣三大航運公司為例，陽明海運2020-2024年EPS合計124.7元，遠高於疫前2015-2019年的-15.48元；萬海航運同期EPS從疫前5年的5.55元大幅提升至95.44元；長榮海運因進行大幅減資，EPS表現更優於同業。今年前三季，長榮、陽明、萬海的EPS分別為27.74元、4.24元及7.64元，預計全年仍可維持獲利。Alphaliner特別指出，目前市場缺乏「能改善運價的地緣政治干擾因素」。海事戰略國際公司(MSI)的《地平線報告》也持悲觀態度，預測未來三個季度主要航線需求不容樂觀，跨太平洋東行航線將大幅萎縮，亞歐西行航線和跨大西洋西行航線貨量將放緩。雖然北歐港口擁堵問題在一定程度上支撐了亞洲出口貨物運價，但MSI認為未來一年三大東西向主要貿易航線需求將放緩，運力供給卻持續增加，預計2026年全年運價將處於低位，同時拆船量微乎其微。值得注意的是，租船市場呈現特殊情況。由於新造船訂單多為大型船舶，而租船市場主要為中小型船，導致中小型船供應緊張，租船市場表現與近期貨運市場動態脫節，貨櫃船公司對中小型船的需求仍然持續。對航運業來說，美國最高法院可能成為一線轉機。目前法院正審理美國進口商挑戰特朗普關稅政策的案件，預計今年內作出裁決。若法院裁定政府敗訴，暫時免除關稅，可能引發美國進口商的預防性前置採購潮，為航運市場帶來短期利好。然而，航運分析機構Linerlytica仍持悲觀態度，指出貨櫃船運需求增長已低於船舶供應增長，今年剩餘時間前景黯淡。航運公司不願在冬季淡季削減運力，導致主要航線運價承壓，尤其是跨太平洋航線。若船舶重返蘇伊士航線，供需失衡情況可能進一步惡化。