主動式ETF高報酬背後的風險：費用率恐侵蝕40%長期收益

主動式ETF在台股市場掀起熱潮，今年多檔標的短期內創造20%至30%的亮眼績效，吸引超過500億資金湧入。然而，投資達人清流君提醒投資人，這些驚人數字背後隱藏著不容忽視的風險。清流君指出，主動式ETF追逐的多為短線題材，雖然短期內表現亮眼，但未來可能面臨較高的回吐風險。他警告這股熱潮可能重演2024年的「高股息之亂」，最終讓投資人蒙受損失。根據投信投顧公會統計，台灣8檔主動式ETF在9月突破500億元規模，其中以00981A（主動統一台股增長）、00982A（主動群益台灣強棒）和00980A（主動野村臺灣優選）表現最為突出，深受投資人青睞。清流君解釋，這些ETF多在今年5月成立，正好趕上台股多頭行情，因此初期報酬率看起來相當亮眼。然而，這可能存在「倖存者偏差」，隨著時間推移，報酬率將逐漸回歸平均值。他引用美國S&PDowJonesIndices的統計數據指出，過去20年間超過2,000檔主動式基金中，僅不到10%能長期戰勝大盤指數。更值得關注的是費用率問題。清流君表示，目前多數主動式ETF的經理費與保管費合計約1.3%至1.5%，加上頻繁交易，實際內扣成本常超過2%至3%。相較之下，0050的費用率僅約0.2%。他進一步計算，若投資10萬美元，以年報酬率6%計算，25年後採用0050可滾成43萬美元；但若每年被扣2%內扣費用，最終只剩26萬美元。「20年下來等於多吃到一次金融海嘯的虧損，40%報酬率直接蒸發掉。」清流君如此警告。