中國港口費政策與旺季效應推升散裝船運價 法人看好四檔散裝航運股

法人分析指出，中國對美資船舶徵收港口費，加上第四季散裝船運旺季因素，導致各型散裝船運價呈現上揚趨勢。雖然中國在10月14日開徵當天就宣布大陸建造船舶可獲豁免，但此政策仍使市場短期內偏好直接使用獲豁免的中國製船舶，進而造成市場船舶調度混亂，支撐運價走揚。有法人向客戶推薦四家散裝航運股，其中新興(2605)、裕民(2606)、慧洋-KY(2637)被列為買進評級，中航(2612)則列為交易中買進(TradingBuy)，目標價分別為28.20元、63.80元、72.00元與62.00元。法人分析認為，港口費徵收對運價造成的波動預計將在航商船舶調度逐漸穩定後回歸基本面表現。雖然美國船東、美國製造以及懸掛美國旗的船舶數量有限，但若將美國企業或個人間接或直接持股等具美國背景的船舶也納入徵收範圍，短期內市場將偏好以直接豁免的中國製船舶為主。展望後市，隨著2025年下半年進入需求旺季，預期散裝運價有望維持高檔，航商營運表現將優於2025年上半年。目前海岬型船現貨市場日租已達25,358美元，巴拿馬型船16,433美元，超輕便型17,972美元，輕便型15,895美元。相較於中國宣布對美資商船徵收港口費前的10月9日，四型船日租均有上漲，其中海岬型船漲幅最高，達9.77%。