降息與AI電力需求雙重利多，公用事業投資前景看俏

美國聯準會9月實施預防性降息1碼，預計年底前還有1至2碼降息空間，加上AI產業快速發展帶動電力需求，為公用事業創造雙重利多。第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出，公用事業投資評價已上修至18.7倍，高於10年均值17.4倍，顯示市場對該產業前景看好。根據Bloomberg統計，過去30年來，聯準會重啟降息後一年內，公用事業股平均上漲7.7%。作為資本密集型產業，公用事業及基礎建設需要大額長期融資，降息政策有效減輕其利息支出與資金成本壓力，同時降低負債比例，為營運環境帶來正面影響。除了降息利多外，AI發展也為公用事業帶來新契機。國際能源署(IEA)預估，2025及2026年全球電力需求年增率將達3.3%及3.7%，遠高於過去10年2.6%的平均水平。美國政府積極擴大AI電力投資並簡化行政流程，加速資料中心建置，進一步推動電力需求成長。林志映進一步表示，公用事業整併風潮及各國重啟核電發展，旨在擴大穩定電力供給，也成為產業發展重點。AI相關基礎設施如整合性能源、電廠、水電輸配送產業鏈、瓦斯管線、配電系統，以及鐵公路與機場服務等，都是公用與基建產業的重要投資標的。第一金投信建議，在全球風險資產持續創高的環境下，投資人應適度搭配水電瓦斯基礎建設等防禦型收益資產，形成攻守兼備的投資組合，以降低整體投資波動風險。