美系外資看好台積電AI前景 調升目標價上看1600元

台積電（2330）將於10月16日舉行法說會，兩大美系外資已搶先發布報告，雙雙上調台積電目標價，最高達1600元，並一致給予「加碼」與「買進」評等。台積電10月1日收盤價為1325元，上漲20元或1.53%。根據最新外資報告，一家美系外資將台積電目標價從1388元調升至1588元，另一家則從1370元上調至1600元。外資看好AI需求強勁推動先進製程需求持續升溫，預期台積電第四季營收及毛利率將優於市場預期，美元營收可望季增或持平，避開原先預期的季減5-10%，全年營收年增幅達33%，毛利率約58.5%。在AI應用方面，外資預估AI應用晶片與繪圖晶片需求將強勁延續至2026年，台積電關鍵封裝技術CoWoS產能上修至10萬片。NVIDIA下一代Rubin晶片將導入3奈米製程，晶圓報價有望調漲5%，但也提醒部分非AI客戶如聯發科可能面臨成本壓力。先進製程發展上，蘋果預計2026年下半年推出的iPhone18Pro系列及摺疊機將率先採用2奈米晶片，基本款則延至2027年上半年。輝達下一代Feynman晶片有望在2028年採用A16製程，搭配背面供電技術，大幅降低功耗。英特爾也正與台積電洽談A14製程合作。產能與資本支出方面，外資上修台積電2026年與2027年的2奈米與A16月產能，分別達到9.5萬片與14萬片，資本支出預估上修至2026年440億美元、2027年430億美元。匯率預估由29元上修至30元，有利提升獲利表現。預估2025至2027年每股盈餘將分別達到61.6元、74.6元、96.6元，獲利預期較先前上調5%、10%、14.8%。美系外資強調，AI將成為台積電未來數年成長的核心引擎，再次重申其為亞太科技股首選。