台股下半年關鍵因素：關稅談判、AI發展、內部競爭與匯率波動

在近期政治紛擾中，關於美國對台灣可能課徵的關稅成為熱議話題。有政治人物聲稱川普將對台灣課徵32%關稅，但實際上，川普的關稅政策尚未最終確定。川普向來親自宣布關稅決策，台灣的實際稅率仍在談判中，這類言論恐怕是過早的政治解讀。值得注意的是，川普已對多國宣布關稅措施，但這些國家的股市表現並未因此受到明顯影響。歐盟面臨30%關稅威脅時股市仍創新高，日韓面對25%關稅時韓國股市同樣表現強勁。台股今年表現不佳，主要受到關稅不確定性和國內政治爭議的雙重影響。關稅談判實質上是國家讓步交換的過程。越南和印尼通過對美零關稅和增加採購等承諾，分別獲得稅率降至20%和19%的優惠。台灣已承諾在美投資1000億美元並增加農產品和能源採購，但最終稅率可能介於0-10%之間，32%的高稅率可能性不大。目前全球關稅最低的是英國的10%，日本則是15%起跳。台灣要爭取10%稅率確實有難度，這需要全民共同承擔的國家大事，不應淪為政治攻防工具。即將到來的7月26日大罷免可能成為台灣重要的政治轉折點。台股表現與台積電息息相關。今年AI產業蓬勃發展，Nvidia市值突破4.2兆美元，台積電ADR也上漲至248.28美元，市值達1.274兆美元。然而，台積電在台股的表現未能突破1160元的歷史高點，背後因素包括關稅不確定性、政治紛爭以及匯率波動。新台幣從3月的33.27快速升值至6月的28.79兌1美元，這種急速升值打破了過去緩升緩貶的模式，導致許多企業遭受匯損。大立光報告匯損42億，東陽5月就超過4億，力積電第二季財報顯示虧損33.33億元，部分原因也與匯損有關。