專家分析：新台幣升值趨勢可期 但尚未符合強勢升值兩大要件

新台幣兌美元匯率26日收29.165元，創下逾3年新高。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超於當日舉行的2025下半年全球投資趨勢論壇中指出，新台幣雖有持續升值空間，但目前尚未完全符合強勢升值的兩大關鍵條件：美國大幅降息與外資大量買超。林啟超在「川普2.0下的經濟新序」專題演講中分析，過去四年多來，美國10年期公債殖利率與新台幣匯率呈現高度相關性，殖利率愈高，新台幣就愈貶值。然而，自川普去年11月當選美國總統後，這種相關性曾一度消失，直至近期才逐漸恢復。關於央行對匯率的干預政策，林啟超表示，央行過去依據「柳樹理論」在匯率波動較大時進行干預，但未來可能提高干預門檻，從過去的「6級風」提高到「13級風」才會出手。根據美國近期經濟數據，失業人數確實有上升趨勢，職缺數也在減少，林啟超預期美國今年下半年將啟動降息，但幅度可能不會太大。同時，台灣製造業表現分歧，外資也不太可能出現大規模買超情況。因此，新台幣雖有升值空間，但尚未達到強勢升值的條件。對於外界認為川普希望弱勢美元的說法，林啟超持保留態度。他指出，美國希望吸引各國投資，川普不太可能希望美元長期貶值。此外，若美元持續走弱，可能導致美國進口通膨升溫，進而增加中下階層家庭的生活成本負擔。國泰世華銀行資深副總經理胡醒賢在論壇致詞時表示，今年投資市場面臨諸多不確定因素，包括戰爭、關稅、利率、匯率變動以及通膨持續時間等，都為市場帶來重大挑戰。