輝達財報後股價上漲4%，陸行之指出：庫存減損已反映利空

2025-05-29 07:25 　　鉅聞天下｜撰稿編輯中心

美國AI晶片巨擘輝達（Nvidia）公布2024年第一季財報後，股價在盤後交易中上漲超過4%。知名科技分析師陸行之針對這一現象提出了三點分析觀點。

輝達第一季營收達441億美元，淨利為188億美元（約新台幣5623億元）。雖然公司預估第二季營收約為450億美元（上下浮動2%），略低於分析師平均預測的459億美元，但股價仍呈現上漲趨勢。

陸行之在社交媒體上分析了輝達股價上漲的三大原因：首先，公司因美國新規管制H20晶片出貨，進行了約45.38億美元的庫存減損，同時營收少計約25億美元（相當於季度營收的5.7%），這顯示市場利空因素可能已經充分反映；其次，第二季營收指引雖低於預期1%，但若將因管制損失的約80億美元H20營收計入，實際季增幅度將達18-23%，總額可達530億美元；第三，雖然數據中心、車用及專業視覺化業務營收略低於預期，但遊戲顯卡表現亮眼，達37.63億美元，超出市場預期32%。

市場普遍認為，美國對中國的半導體出口限制政策可能持續影響輝達在中國市場的銷售表現。輝達執行長黃仁勳曾表示希望這些限制能夠放寬，但短期內政策調整的可能性仍不確定。

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