中國學者：內需疲弱下「以舊換新」政策效果有限，建議轉向服務業補貼

北京大學光華管理學院應用經濟學系副教授顏色近日在上海金融與法律研究院舉辦的鴻儒論道講座上指出，中國當前物價低迷現象值得關注，政府政策仍有加快、加大的空間。他認為「以舊換新」等刺激消費措施僅能帶來短期效果，可持續性有限，建議將補貼轉向更具客戶黏著度的服務業。顏色表示，中國經濟正處於「新舊動能分化」的關鍵時期。AI新創公司「深度求索」（DeepSeek）與電影「哪吒2之魔童鬧海」的成功，分別代表高技術製造業和高技術服務業的崛起，顯示新動能向上趨勢有望持續。他預測高技術製造業將成為今年中國經濟增長的重要引擎，但內需依舊疲弱，亟需政策加大力度振作。關於房地產市場，國家統計局數據顯示，今年1至2月全國房地產開發投資金額年減9.8%，降幅較去年全年收斂0.8個百分點；新建商品房銷售面積年減5.1%，降幅較去年全年收斂7.8個百分點。顏色認為這表明房地產市場自去年10月開始轉暖，雖然房企投資意願仍不高，但庫存去化週期有逐漸改善跡象，「房地產行業下跌幅度明顯收窄，這已經對全年經濟增長是一個很大的貢獻」。針對2月CPI年減0.7%的負增長現象，顏色指出這可能與季節性因素有關，但內需疲弱問題確實需要關注。他警告物價低迷情況可能在第二季度對經濟增長構成壓力，需要及時出台政策改善。顏色強調，政府推出財政政策應著重於加快執行進度，而非單純擴大規模。他呼籲政策制定者推出更具創新性的執行方式，確保政策能真正達到預期目標。